当日军赶到小柳庄挨家挨户搜查时，刚好碰到纪明浩(柏智杰 饰)在小柳村水电房内研制炸药。纪明浩见无路可逃，便引爆新研制的炸药，壮烈牺牲。
杀寇团成员回来，发现纪明浩壮烈牺牲，悲痛不已。李溪染(孙绍龙 饰)和冯永贵(苏茂洋 饰)(苏茂洋 饰)冲动之下，要直接去找冈本(尹铸胜 饰)报仇，被陆子峥(张一山 饰)制止。陆子峥在冯永贵等人的掩护下，潜入水电房偷出纪明浩留下的研制炸药的笔记，然后根据笔记上的配方制作出新的炸药。冈本指使其安插在英租界的亲信月川刺杀逃到租界内的天津城大户，并抢劫他们的资财充实日军新建的物资仓库。
月川在英租界接连杀了三个天津城大户，引起杀寇团和赵静(杨旸 饰)关注。陆子峥让大家查出冈本安插在租界内的杀手。赵静发现冈本跟月川在会所密谋杀害爱国人士张鸣……冯永贵冲洗赵静拍的照片，发现月川就是他们要找的杀手。陆子峥猜测租界爱国大户张鸣可能是月川的下一个行凶目标，于是便到张鸣家设下陷阱，等候月川自动上钩。夜晚，月川果然带人来到张鸣家准备行凶。守候在那里的陆子峥制造出张鸣已死的假象，然后假扮成张鸣老朋友日本山口家族的人跟月川套近乎。